【FxPro浦汇官网】国金牟一凌：科技主导下，能源是低估的资产
国金策略团队表示，美伊冲突有两条演绎路径：若风险可控，AI投资正从单一驱动向更广泛领域扩散，全球补库有望开启；若冲突升级，能源将成为唯一解。两种场景下，能源类上市公司的盈利占比都将确定性上升。能源是当下被低估的资产，建议关注新旧能源、化工及工业金属。
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最新市场分析
【FxPro浦汇官网】五一消费“打几星”？
民生证券认为，五一期间春假联动、体验式消费与铁路出行热度最高；新能源车占总车流近四分之一、国际航线坚挺；而以旧换新政策效应递减，大宗消费表现平平。出行“旺”与消费“淡”的错位，为观察当下内需成色提供了一个极具张力的切面。
【FxPro浦汇官网】A股4月决断后是Sell in May？
广发策略刘晨明团队表示，A股一季报超预期，ROE在连续四年下滑后首度抬升，企业经营现金流改善带动正向循环。“四月决断”后，结构比仓位更重要，AI与新能源产业链仍是最强Beta。当前高景气板块交易风险尚未过热，即便后续出现短线调整，也不改景气趋势。历史数据显示，“Sell in May”及“五穷六绝”效应在A股已明显淡化。
【FxPro浦汇官网】Meta 的低价正在成为一个陷阱
Meta股价跌至近三年最低市盈率，表面“便宜”实为风险信号。广告业务一季度增长33%，AI驱动转化率提升，但用户数量出现2019年以来首次环比下滑。更关键的是，Meta今年资本支出计划高达约1350亿美元，长期债务从约100亿美元飙升至超570亿美元，分析师直言“支出超出承受能力”。
【FxPro浦汇官网】美居民倾向防御性使用退税，美对欧盟汽车加征25%关税，日本干预汇率约5.5万亿日元---0505宏观脱水
截至4月17日，本报税季平均退税金额超3200美元，同比增长11.3%，主要得益于《大美丽法案》（O...
【FxPro浦汇官网】美伊局势暂趋缓和，美股期指齐涨，半导体股走强，英特尔涨超4%，WTI油价跌超2%
美股盘前，中东局势暂趋缓和，WTI油价跌超2%，美股期货全线上涨，标普500期货涨0.3%，纳指100期货涨0.5%。半导体板块走强，英特尔涨超4%，传苹果正与英特尔及三星探讨芯片代工合作。摩根大通策略师表示，盈利仍是美股上涨核心动力，关键在于涨势能否向科技以外板块扩散。市场正密切关注美国“自由计划”后续进展。
【FxPro浦汇官网】英特尔大涨背后：季报明确三大趋势拐点，产业为何进入加速循环？
英特尔一季报大超预期，盘后大涨超19%。这一次，英特尔真进入拐点了？
【FxPro浦汇官网】从过度宽松到边际收敛：5月流动性为何会收紧？
流动性由过度宽松转向边际收敛，5月资金利率或小幅上行，但不会趋势性收紧，整体仍维持合理充裕状态。
【FxPro浦汇官网】美国3月职位空缺小幅降至687万人，招聘活动出现反弹
美国3月JOLTS数据显示，3月职位空缺从2月修正后的692万小幅降至687万，预期中值为685万。招聘率从2月的3.1%（近五年低点）大幅反弹至3.5%。整体劳动力市场"低招聘、低裁员"格局延续。接下来市场关注周五非农报告。
【FxPro浦汇官网】“新”华安，“新”班子
已具雏形
【FxPro浦汇官网】上调寒武纪、下调浪潮信息！高盛预言了“国产AI芯片的崛起”场景
高盛同日发布寒武纪和浪潮信息研报，股票评级一升一降。两个相反结论背后是同一逻辑：国产AI芯片在中国市场份额持续扩大——这对芯片设计商寒武纪是直接利好，但对服务器整机厂商浪潮而言，意味着产品单价下行、毛利率承压。寒武纪一季度营收环比增长53%大超预期，手持订单充裕；浪潮则面临毛利率下滑的局面。
【FxPro浦汇官网】从过度宽松到边际收敛：5月流动性为何会收紧？
流动性由过度宽松转向边际收敛，5月资金利率或小幅上行，但不会趋势性收紧，整体仍维持合理充裕状态。